Что такое целевой капитал

Целевой капитал (Эндаумент) – это фонд, средства которого предназначены для использования в некоммерческих целях – для финансирования организаций образования, медицины, культуры, спорта и т.д. Средства фонда, формируемого за счет пожертвований, передаются в управление управляющей компании для инвестирования. Весь полученный доход направляется в пользу тех организаций, для поддержки которых фонд был создан.

Фонды управления целевым капиталом – весьма распространенная практика в США и западной Европе. На сегодняшний день крупнейшим в мире является эндаумент-фонд Гарвардского университета с объемом средств в 29 млрд. долларов. В России законодательная база, регулирующая деятельность эндаументов, была сформирована к январю 2007 года.

Во всем мире активная благотворительная деятельность является показателем высокого уровня социального развития общества. В связи с этим, поддержка, которую оказывают компании и частные лица университетам, музеям, больницам и другим подобным организациям, очень приветствуется и ценится как государством, так и обществом.

В мировой практике широкое распространение получили эндаумент-фонды (endowments), в которых средства благотворителей аккумулируются и затем инвестируются в различные активы, а доход от инвестирования направляется на финансирование некоммерческих организаций или благотворительных программ.

Эндаумент-фонды могут иметь различный размер активов и доходность, так как их прибыль зависит от консервативности инвестирования и эффективности деятельности управляющей компании.

На сегодняшний день одним из самых известных эндаументов является Нобелевский фонд. Его активы составляет порядка 504 млн. долларов, и именно из доходов фонда выплачиваются ежегодные премии Нобелевским лауреатам. Эндаумент Гарвардского университета – более 25 млрд. долларов; его прибыль распределяется на стипендиальные программы, научные исследования, финансирование библиотек и музеев университета.

Однако создание эндаумент-фонда – это не только способ выражения социальной ответственности, но и возможность остаться в памяти людей надолго. К примеру, школа бизнеса в Оксфорде носит имя своего мецената Вафика Саида (Said Business School), который внес 20 из 45 млн. фунтов стерлингов для строительства нового здания школы.

Сегодня в России появляется все больше ответственных предпринимателей, которые задумываются не только о приумножении своих капиталов, но и о поддержке некоммерческих организаций. Они привыкли работать с профессионалами и готовы доверить свои средства только тем людям и организациям, которые специализируются на благотворительности. Поэтому создание эндаумент-фондов – это серьезный шаг на пути к цивилизованному и профессиональному подходу к благотворительности.

Зачастую благотворители сталкиваются с тем, что их пожертвования расходуются неэффективно и не приносят ощутимой пользы тем, для кого они предназначались. Такая ситуация обусловлена, в частности, неправильным управлением денежными средствами. Преимущества эндаумент-фондов в этом отношении очевидны: когда благотворитель жертвует средства в пользу эндаумент-фонда, распределение средств становятся прозрачными и управляемыми.

Во-первых, законодательство устанавливает правила, которые обеспечивают сохранность капитала эндаумент-фонда.

Во-вторых, для управления эндаумент-фондом обязательно назначается наблюдательный совет независимых представителей, контролирующий правомерное распределение средств и учитывающий нужды некоммерческой организации. При этом, представители некоммерческой организации тоже могут входить в состав совета, но их должно быть не более одной трети от общего количества.

В-третьих, размещением средств в различные активы занимается профессиональная управляющая компания, задача которой заключается в обеспечении максимальной доходности капитала эндаумент-фонда.

Согласно закону, прибыль от инвестиций эндаумент-фондов не облагается налогом. В настоящее время разрабатываются законодательные инициативы, направленные на создание дополнительных стимулов для осуществления пожертвований в эндаумент-фонды.